MFI (Money Flow Index): o que é, como calcular e a diferença para o RSI

O RSI olha só para o preço. Ele não distingue um dia de alta em que pouca gente negociou de um dia de alta com volume recorde. O MFI, criado por Gene Quong e Avrum Soudack, tenta corrigir isso: coloca o volume dentro da conta para medir quanto dinheiro de fato entrou ou saiu do ativo. Por isso é chamado com frequência de RSI ponderado pelo volume.

Neste guia usamos as cotações diárias reais da Apple (AAPL) entre abril e outubro de 2026 para fazer a conta passo a passo e comparar o MFI com o RSI no mesmo período.

O que é o MFI

O MFI é um oscilador de momentum que varia de 0 a 100. Em cada período, ele calcula um preço típico e multiplica esse preço pelo volume, obtendo o fluxo de dinheiro do dia. Depois separa os dias em que o preço típico subiu (fluxo positivo) dos dias em que caiu (fluxo negativo) e compara as duas somas.

O período padrão é 14. As faixas tradicionais são 80 para sobrecompra e 20 para sobrevenda, mais largas que os 70 e 30 do RSI, porque o volume torna o MFI mais propenso a extremos.

Como calcular o MFI

A fórmula tem cinco passos:

• Preço típico = (máxima + mínima + fechamento) ÷ 3.
• Fluxo de dinheiro bruto = preço típico × volume do dia.
• Classificação: se o preço típico ficou acima do dia anterior, o fluxo é positivo; se ficou abaixo, negativo.
• Razão de fluxo = soma dos fluxos positivos dos últimos 14 dias ÷ soma dos fluxos negativos.
• MFI = 100 − 100 / (1 + razão de fluxo).

Exemplo com dados reais da Apple

Pegamos os 14 pregões de 18/09/2026 a 07/10/2026. No primeiro deles, a máxima foi US$ 338,49, a mínima US$ 332,53 e o fechamento US$ 336,13. O preço típico ficou em (338,49 + 332,53 + 336,13) ÷ 3 = US$ 335,72, acima do dia anterior. Com 86.588.200 ações negociadas, o fluxo do dia foi de 335,72 × 86.588.200 ≈ US$ 29,07 bilhões, positivo.

Repetindo a conta para os 14 dias:

• 9 dias com preço típico em alta, somando US$ 126,82 bilhões de fluxo positivo.
• 5 dias com preço típico em queda, somando US$ 53,89 bilhões de fluxo negativo.
• Razão de fluxo = 126,82 ÷ 53,89 = 2,353.
• MFI = 100 − 100 / (1 + 2,353) = 70,2.

No mesmo dia, o RSI de 14 períodos da Apple estava em 57,7. A diferença é grande e tem explicação: o dia de maior volume da janela, 18/09, foi de alta, e ele pesa mais no MFI do que no RSI, que só olha a variação do fechamento.

Exemplo real: MFI e RSI da Apple em 2026

O gráfico mostra a Apple com o RSI de 14 períodos, para servir de comparação. A ação foi de US$ 255,63 em 01/04/2026 para US$ 336,67 em 07/10/2026, alta de 31,7%. Os valores de MFI citados abaixo foram calculados por nós com a fórmula acima sobre os mesmos dados.

Maio: MFI acima de 80 no meio da alta

Em 15/05/2026, o MFI passou de 80 (83,9) com a ação a US$ 300,23. Dez pregões depois, ela estava em US$ 306,31, alta de 2,0%. O MFI seguiu subindo e chegou a 88,1 em 28/05, com a ação a US$ 312,51. Assim como o RSI, a sobrecompra do MFI apareceu no meio de uma tendência de alta e não marcou o topo de imediato.

Junho: a leitura mais baixa do período

Depois do pico, a ação corrigiu. Em 25/06/2026, o MFI marcou 31,8, a menor leitura do período, com a ação a US$ 275,15 e volume de 107.013.700 ações, mais que o dobro da média de cerca de 49 milhões do período. O RSI marcou a sua mínima no mesmo dia, 32,2. Nenhum dos dois chegou à faixa de sobrevenda, mas o MFI mostrou que a queda veio com volume forte.

Julho: o pico de 91 e a lateralização

Em 16/07/2026, o MFI chegou a 91,4, o maior valor do período, com a ação a US$ 333,26. O RSI estava em 71,4. Dez pregões depois, em 30/07, a ação fechava em US$ 333,43, praticamente no mesmo lugar, e o MFI tinha recuado para 60,8. Aqui a leitura extrema antecedeu uma pausa, não uma queda forte.

Como usar o MFI

Sobrecompra e sobrevenda

MFI acima de 80 mostra que o fluxo de dinheiro em dias de alta superou com folga o dos dias de queda. MFI abaixo de 20 mostra o contrário. Como no RSI, em tendência forte essas leituras podem durar dias. Trate-as como alerta para ajustar stop ou evitar entrar esticado, não como ordem.

Divergências

Quando o preço faz uma máxima mais alta e o MFI faz uma máxima mais baixa, o movimento está avançando com menos dinheiro por trás. A divergência de alta é o espelho: preço em fundo mais baixo, MFI em fundo mais alto. Elas pesam mais perto de suportes e resistências relevantes e nos gráficos diário e semanal.

Comparar com o RSI

Colocar os dois lado a lado mostra onde está o volume. Se o MFI está bem acima do RSI, como em 07/10, os dias de alta concentraram mais negócios. Se está bem abaixo, foram os dias de queda que tiveram mais volume. Essa diferença é a informação que o RSI sozinho não dá.

Limitações

O MFI depende de um volume confiável. Em ações e futuros negociados em bolsa, o volume é centralizado. No forex à vista, não existe volume único: o que a plataforma mostra costuma ser o número de variações de preço, e o MFI perde parte do sentido. Dias de volume atípico, como vencimentos e rebalanceamentos de índices, também podem distorcer a leitura por 14 períodos.

Erros comuns ao usar o MFI

• Vender só porque o MFI passou de 80 ou comprar só porque caiu abaixo de 20, sem olhar a tendência.
• Usar o MFI em ativos sem volume centralizado e tratar o resultado como se fosse igual ao de uma ação.
• Ignorar que um único dia de volume muito alto pode dominar a leitura por duas semanas.
• Usar as faixas 70 e 30 do RSI sem perceber que o MFI atinge extremos com mais facilidade.
• Esquecer que os exemplos acima descrevem o que aconteceu, não o que vai acontecer.

Para praticar, abra na conta demo o gráfico diário de uma ação que você acompanha, coloque o MFI e o RSI de 14 períodos lado a lado e anote, por algumas semanas, os dias em que os dois discordam e o que o preço fez depois. Esse registro mostra quando o volume acrescenta informação e quando só repete o preço.

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